证券之星音书，2024年8月15日振华股份(603067)发布公告称公司于2024年8月14日收受机构调研，中信证券股份有限公司、上海睿郡财富惩办有限公司、五矿证券有限公司、广发证券股份有限公司、华鑫证券有限株连公司、长城证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、西藏东财基金惩办有限公司、上海麟洲私募基金惩办有限公司、深圳前海波本基金有限公司、国元证券股份有限公司、嘉实基金惩办有限公司、珠海市横琴新区山海证券投资基金惩办有限公司、国海证券股份有限公司、华源证券股份有限公司、敦朴基金惩办有限公司、招商证券股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、杭州本坚私募基金惩办有限公司、北京高信百诺投资惩办有限公司、富国基金惩办有限公司、浙商证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、上海证券有限株连公司、中信建投证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、华福证券有限株连公司、华富基金惩办有限公司、格林基金惩办有限公司、红土革命基金惩办有限公司、长江证券股份有限公司参与。

具体内容如下：

问：产制品库存水平如何？

答：截止到六月底，公管库存总和固然比拟高，但其中只好约一半是制品库存。制品库存中主淌若金属铬过甚主材(氧化铬绿)的备货，因这两项家具的固有价值比拟高，总和有一个多亿，其他还有一些家具固然风物上不错对外销售，但实践是公司用于另类家具开拓的备用品。着实可供外销的家具库存已基本出清。

问：原材料价钱下行，短期是否对公司有事迹孝顺，对铬矿价钱后续如何看？

答：前年在铬铁矿价钱高涨幅度比拟高，且其他主要原材料价钱皆鄙人跌的情况下，铬铁矿占公司家具总资本的比例也即是三成傍边。公司资本上风主要体当今对加工资本的不断优化。总体来说，铬铁矿需求端的复古比拟隆重，不锈钢行业需求举座比拟郁勃，天然也会有间歇期，在行业相对低迷的时刻会对铬铁矿价钱有传导效应。一般来说咱们铬铁矿的采购价响应到出产资本上有三个月傍边的滞后性，刻下铬铁矿价钱有所下落，但对出产端的影响也要到四季度才能体现。

问：高端涂料倡无铬化，畴昔发展如何？

答：从国内的行业条目看，与体格平直战斗的规模需要逐渐减少对铬化学品的依赖。但这方面的需求裁减关于铬盐源泉厂商组成的影响总体是有限的，铬盐的利用范围尽头泛泛，举座来看，在细分行业的此消彼长中，频年来总体需求有较着的高涨趋势。硅钢涂料主淌若用在工业品，具体来说是电机家具上，频年来增幅较大。

问：金属铬畴昔的雅致化蔓延是如何考虑的？

答：公司本年首介绍身于开阔型号家具的产能开释，尽可能达到满产，后续会进一步完善家具附加值，开拓雅致化利用规模。

问：维生素K3的情况？

答：不同于铬盐家具，维生素K3如实有很强的周期性。维生素K3寰球用量大致在7000-8000吨之间，总体保抓踏实，我司和昆仲科技加起来占有寰球75%以上产能，价钱对供给端的旯旮变化比拟敏锐。近期受巴斯夫出产安装不可抗力影响带来的阛阓情怀扰动，三季度维生素K3走势比拟强，远期走势尚不可笃定。

问：金属铬当今满产了吗？

答：金属铬和铬钢玉两个家具，上半年加总差未几是8200吨，6月基本达到满产景色，下半年以充分达产为臆想打算。

问：金属铬的毛利会比单纯卖铬绿增幅些许？

答：由于我司的产能开释，在供给端对阛阓冲击比拟大，刻下金属铬阛阓热度较好，有一些厂商会买铬盐去制备金属铬，从这个角度考虑，咱们不但愿金属铬单品的利润过于显耀。由于金属铬充分、灵验消纳了氧化铬绿，而刻下公司氧化铬绿的毛利率是铬盐家具中相对较高且踏实的，是以公司臆想打算金属铬的赢得感主要在铬盐上体现。用铬盐来计较，金属铬的利润孝顺是比拟客不雅的。

问：金属铬国内厂家有些许，有哪些是有上游铬绿出产才智的。

答：莫得铬盐产能的厂商是否有进取蔓延的可能。具有铬盐全序列出产才智的金属铬主流厂商面前国内有四家，其中一家是从铬矿平直作念金属铬，一万吨傍边的年产能，除此以外，包括咱们在内皆是铬盐厂产业链的纵向蔓延。平直买铬盐作念金属铬冶真金不怕火的厂商比拟多，这些厂商进取游蔓延的可能性不大，一方面六价铬的出产有很强的准初学槛，寰球自2013年以来原则上就已不再新增布点，再者从投资效益来看铬盐安装从投产到全历程跑通再到阛阓渠说念竖立是一个永恒参加的过程。

问：公司在铬盐上的市占率也曾很高了，金属铬三五年来看，阛阓能有多大范畴，咱们有些许市占率。

答：金属铬家具咱们从本年一季度开动才和卑劣主流厂商平直建立商务相关，对行业的清爽需要一个过程，凭据咱们初步了解的情况，关于金属铬过甚养殖品畴昔两到三年的增长弧线咱们是比拟有信心的，国内安装升级和工况纠正使金属铬的需求增长具有抓续性。寰球来看，金属铬的需求受国外供给神气、地缘政事突破、生意争端等多方面身分的影响，举座来说既有需求端的提振，也有供应端的弹性，估量供需均不会出现永恒缺口，归根结底照旧要看谁能收拢行业机遇成为灵验产能，多年来在铬盐规模蓄积的竞争上风使咱们对此抓相对乐不雅的作风。

问：金属铬会扩产吗？

答：联想产能照旧有弹性预留的。

问：请好意思国对金属铬征收独特关税，对公司家具需求的有多大？

答：终端本月初，好意思国生意代表办公室尚未对新关税的征收安排发布最终裁定。公司平直外销到好意思国的金属铬占比很小，主淌若氧化铬绿的出口。咱们判断好意思国的关贸战术不至于隐敝到铬化学品，对公司本人业务的影响不大，对行业举座的影响还要看后续发扬。

问：全面事迹和来岁的增长如何预测？

答：铬化学品寰球需求的扩容是比拟笃定的，咱们手脚源泉厂商，具备极强的柔性出产调配才智，在臆想打算效果上估量八成保抓增长态势。

振华股份(603067)主营业务：主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产家具、超细氢氧化铝等铬盐副家具的研发、制造与销售。

振华股份2024年中报披露，公司主营收入19.87亿元，同比上升16.57%；归母净利润2.41亿元，同比上升24.54%；扣非净利润2.46亿元，同比上升24.01%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入10.4亿元，同比上升21.59%；单季度归母净利润1.55亿元，同比上升69.83%；单季度扣非净利润1.57亿元，同比上升69.52%；欠债率32.53%，投资收益18.62万元，财务用度1401.54万元，毛利率25.65%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；昔日90天内机构臆想打算均价为17.25。

以下是详备的盈利预测信息：