张 夏 S1090513080006校园春色 自拍偷拍

李昊阳 磋议助理

郭佳宜 磋议助理

本周主要有游戏、机器东说念主和消费电子三个产业趋势，游戏方面，《黑神话：悟空》首发销售数据亮眼，有望成为表象级IP。机器东说念主方面，2024年世界机器东说念主大会于8月21日在北京恢弘开幕，多款首发新品成为展会焦点。消费电子方面，iPhone16发布在即，在芯片、录像头等多方面进行了升级，并新增了捕捉按钮，引发商场关注。政策端，政事局会议审议推动西部绽放发干系文献、房屋待业金轨制试点开启、开荒更新以旧换新政策笃定进一步落地、核电审批加速。

中枢不雅点

【主题与产业趋势】产业趋势一：《黑神话：悟空》首发数据亮眼，干系行业有望受益。8月20日，《黑神话：悟空》端庄登陆Steam、PS5、Epic GamesStore和腾讯旗下WeGame等游戏平台，销售数据亮眼。控制8月23日，已在Steam平台上成绩了高出38万条评价，好评率高出96%。产业趋势二：北京举办2024年世界机器东说念主大会，助力多范围发展走向智能化新期间。2024年世界机器东说念主大会于8月21日在北京恢弘开幕，以“共育新质分娩力，分享智能新异日”为主题，汇聚了全球机器东说念主科技与产业的最新发展和趋势 。其中，“天工”系列的最新版块的具身智能机器东说念主“天工1.1PRO”和“天工1.2 MAX”、 优必选东说念主形机器东说念主Walker S Lite、长木谷推出的ROPA成为展会焦点 。产业趋势三：iPhone16发布在即，紧要升级引发关注。苹果公司筹划在9月10日举行本年最大的产物发布会，届时该公司将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。iPhone16在芯片、录像头等多方面进行了升级，并新增了捕捉按钮。

【政策端】政事局会议审议推动西部绽放发文献，房屋待业金轨制试点开启。政策端来看，上周政策主要纠合在四个方面。1）西部绽放发：8月23日，中共中央政事局召开会议，审议《进一步推动西部绽放发形成新形式的些许政策措施》。西部绽放发是我国区域调和发展政策机制的枢纽组成部分。从前年9月以来，区域调和发展政策，如东北振兴、中部崛起，西部绽放发皆有文献部署，新一轮区域发展政策正稳步鞭策；2）房屋待业金：8月23日，住建部副部长董开国清晰，磋议建立房屋体检、房屋待业金、房屋保障轨制，构建全人命周期房屋安全照料长效机制。咫尺，上海等22个城市正在试点。房屋待业金试点启动，老旧小区更正有望加速；3）开荒更新以旧换新：家电、能源开荒、新能源公交电板更换等开荒更新及以旧换新文献笃定发布，开荒更新以旧换新笃定进一步落地；4）核电：8月19日，国常会决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电技俩，共计11个核电机组，核准数目超预期。核电审批加速，产业景气上行，产业链多姿色有望无间受益。其中建议要点关注有望迎来密集录用期的核电开荒厂商。

【枢纽资讯】好意思联储会议纪要：当地时辰8月21日，好意思联储公布联邦公开商场委员会（FOMC）7月30日至31日的会议纪要。会议纪要炫夸，部分与会者觉得7月有降息的根由，但“绝大多数”官员觉得9月份降息可能更为合适。非农做事总东说念主数下修：8月21日，好意思国劳工部的劳工统计局（BLS）公布的阐发炫夸，从2023年4月到2024年3月的12个月期间，好意思国经济创造的做事岗亭比最初阐发的少了81.8万个。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度， 8月要点关注五大具备角落改善的赛说念：船舶（集运、造船）、低空经济、东说念主工智能（AI手机、算力）、军工（买卖航天）、大消费。

【中永恒产业趋势关注及建议】从中永恒角度，咱们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模子的无间迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI买卖模式的落地、以及AI抵消费电子、机器东说念主等赋能），国产替代周期下干系产业链的自主可控（国产大模子、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中庸全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗入率加多。

【全球股市阐扬】上玉成球股市涨跌分化，其中可选消费阐扬较好，其他行业普遍阐扬一般。

风险提醒：政策落地不足预期、 宏不雅经济波动、 主不雅预测存在偏差、 产业发展不足预期

目次

01

中枢关注与投资建议

1、 本周枢纽事项前瞻

2、 商场往复热门

上周，A股涨幅居前的枢纽主题指数为央企银行、保障精选 和汇金持股。

注：本文所触及个股均为列示或者代表与干系产业链联系联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业磋议不雅点，具体个股保举请以招商各行业磋议组保举为准。

3、主题与产业趋势变化：《黑神话：悟空》数据亮眼，多款首发新品亮相2024年世界机器东说念主大会

（1）《黑神话：悟空》首发数据亮眼，干系行业有望受益

⚫ 《黑神话：悟空》首发数据亮眼，有望成为表象级IP

8月20日，《黑神话：悟空》端庄登陆Steam、PS5、Epic GamesStore和腾讯旗下WeGame等游戏平台，销售数据亮眼。凭据游戏科学发布的数据，控制北京时辰8月23日21点整，《黑神话：悟空》全平台总销量高出一千万套，全平台最高同期在线东说念主数高出300万东说念主。同期，凭据第三方数据机构SteamDB测算，在steam平台上，《黑神话：悟空》同期在线玩家峰值超241.5万东说念主，超越《幻兽帕鲁》，在Steam同期在线玩家峰值榜单中位列第二，仅次于《绝地求生》的325.7万东说念主。控制8月23日，已在Steam平台上成绩了高出38万条评价，好评率高出96%。

《黑神话：悟空》已经成为大IP，周边商品、手办、旅游等行业有望因此受益。8月19日，瑞幸咖啡与《黑神话：悟空》联名产物“黑神话腾云好意思式咖啡”上线，并撑持购买指定套餐，可限量获赠3D限制海报光栅卡、3款联名杯套等周边，产物仍是上线便随即售罄。除了瑞幸，咫尺还有英伟达、海信电视、联思调停者、京东和滴滴青桔等企业推测打算与《黑神话：悟空》进行互动。此外，IP还辐照到了旅游产业，《黑神话：悟空》在国内36个取景地中，山西省的取景地多达27处，如小西天、玉皇庙、铁梵刹等。为此，山西省文化和旅游厅发布了多条视频诱骗玩家赶赴山西旅游，有望促进当地旅游消费。

⚫对于游戏首发，有哪些关注点？

《黑神话：悟空》于8月20日在Steam等各大平台端庄上线，咱们觉得关注点如下：1. 游戏创作中的期间亮点、建模亮点，以及与国际3A产物的差距；2. 《黑神话：悟空》能否冲突孤独游戏与3A游戏在我国商场的疲软，在销售等数据上完成突破，致使破圈；3. 硬件的适配性以及游戏优化问题，咱们在机械工业上头前处于什么位置；4. 优秀IP的变现才略，是否能打开新的游戏出海增漫空间；5. 关注产物的无间性，尤其补丁优化以及DLC阐扬。

（2）北京举办2024年世界机器东说念主大会，助力多范围发展走向智能化新期间

2024年世界机器东说念主大会于8月21日在北京恢弘开幕，以“共育新质分娩力，分享智能新异日”为主题，汇聚了全球机器东说念主科技与产业的最新发展和趋势 。大会期间，169家企业展出了600余件调动产物，包括60余款首发新品，27款东说念主形机器东说念主纠合亮相，成为展会焦点 。其中，北京经济期间开发区展示了10余款首发首调动品，突显了该区域在东说念主形机器东说念主、AI医疗机器东说念主和关节中枢零部件范围的起原地位 。本次世界机器东说念主大会展现出全球机器东说念主科技与产业的交融发展，并为东说念主形机器东说念主的异日发展作念出前瞻预测，彰显各产业行将迈入智能化新期间。

⚫“天工”系列再升级，能识别脸色的具身智能服务机器东说念主“天轶”发布。

8月22日，在2024世界机器东说念主大会上，北京具身智能机器东说念主调动中心发布“天工”系列的最新版块的具身智能机器东说念主“天工1.1PRO”和“天工1.2 MAX”。“天工1.1 PRO”领有齐备的手臂功能，身高163厘米，体重56公斤，内置多个视觉感知传感器及六维力传感器，每秒可进行550万亿次算计。在“天工1.1 PRO”的基础上，“天工1.2 MAX”身高173厘米，体重60公斤，负载才略更大、速率更快、续航更长，具有更强的智能交互和任求实行才略。

同期，北京具身智能机器东说念主调动中心还发布了可应用于多种服务场景的具身智能服务机器东说念主“天轶”。其身高163厘米，体重72.5公斤，领有轮式全向挪动才略，腿部具备升降功能，可智能适配服务对象的身高和现象。值得一提的是，“天轶”搭载了调动中心与北京大学脸色与判辨智能机器东说念主实验室王韬教会共研的具身智能脸色大模子。具身智能脸色大模子是一种集成了东说念主工智能、机器学习、脸色算计和机器东说念主期间的复杂系统，能够赋予机器东说念主相识和反映东说念主类脸色现象的才略。通过不雅察面部动作颜料，“天轶”能够精确识别东说念主类脸色与心思，进行更深头绪的智能交互。天轶的智能脸色模子展示了其在服务、医疗、训诲、家庭等多个范围的应用后劲，预示着东说念主形机器东说念主在异日职责活命中不错提供愈加智能化，个性化的高质地服务。

⚫优必选东说念主形机器东说念主Walker S Lite：赋能智能制造新篇章

本年将东说念主形机器东说念主总部落地北京亦庄的优必选智能机器东说念主有限公司，带着Walker S、Walker S Lite等“东说念主形机器东说念主天团”亮相，还现场展示了东说念主形机器东说念主工业场景贬责决策。只识趣器东说念主“进修员”手持LED照明灯走近“待检”车辆，几秒钟便完成车胎、车门等部件的检测。记者留心到，职责主说念主员挑升遮掩了“待检”车辆的车标，“进修员”在查验中发现无车标，并把这一情况反馈给系统。

优必选干系负责东说念主先容，工业版东说念主形机器东说念主Walker S Lite已“入职”包括祥瑞控股集团旗下的极氪5G智能工场在内的多家汽车工场。该机器东说念主自入职以来已在CTU入库上料工位通达21天协同职工实行搬运任务，成为国内首个全历程实行料箱搬运任务的东说念主形机器东说念主。其最大负重才略达到15kg，能够在不同活水线上自主导航和负重行走，并在工场的入库上料工位协同职工实行搬运任务。Walker S Lite展现了不凡的功课完成度和实行难度，在业内处于起原地位。

Walker S Lite彰显了东说念主形机器东说念主在工业自动化范围中的庞杂应用后劲。东说念主形机器东说念主能够代替东说念主类进行危境、劳苦或肖似性高的操作。不仅能显耀提高分娩效率，还能有用捏造企业的东说念主力本钱，减少因工伤或疲惫带来的风险，从而推动制造业向智能化和自动化标的进行转型。

⚫能深度学习的骨科手术机器东说念主ROPA

在高端医疗器械范围，长木谷推出自主研发的全球首款搭载东说念主工智能深度学习期间的AI+ROBOT骨科手术机器东说念主ROPA，手术控制精度突破毫米级别，在裁减手术时辰、捏造手术风险、减轻患者隐衷等方面均有突破。

长木谷董事长张逸凌先容，ROPA搭载了先进的东说念主工智能深度学习期间，领有了骨科大众的“超等大脑”。在患者开展手术前，ROPA凭据患者CT就能帮大夫在5-10分钟内给出一套个体化的三维手术决策。ROPA还领有亚毫米级的精确光学定位系统，它就像“数智眼”，可实时监测并追踪患者术中体位的变化，帮大夫突破传统手术的视线局限、操作盲区等瓶颈。这款东说念主工智能骨科手术机器东说念主的推出，不仅代表了中国在医疗范围的期间跨越，也预示着异日骨科手术向精确化、微创化发展的枢纽趋势。长木谷®的这一调动产物，通过将东说念主工智能期间与手术机器东说念主相勾通，为骨科手术提供了愈加智能化和个性化的贬责决策，也向着异日的医疗范围智能化说念路上迈出了新的一步。

大会还发布了《东说念主形机器东说念主十大趋势瞻望》，对异日东说念主形机器东说念主的发展标的进行了真切的预测和布局，内容涵盖了从专属部组件与材猜想东说念主工智能赋能联想，从畅通智能到说念德伦理与安全性等多个维度。工业和信息化部副部长辛国斌在致辞中强调了机器东说念主期间与实体经济深度交融的枢纽性，并提议了我国机器东说念主产业发展的三个标的：一是推动机器东说念主科技调动与产业调动深度交融，促进全球范围内各样先进分娩要素蚁合，共筑精熟发展生态。二是深化国际单干调和，打造高效、优质、厚实的产业链供应链，积极推动中国机器东说念主规定、规制、模范同国际对接，共建产业治理体系。三是放纵鞭策“机器东说念主+”应用行动，推动发展后果惠及更多国度和行业，分享调动发展后果。

辛国斌还提到，“频年来，在各方共同奋发下，我国已成为全球机器东说念主科技调动、应用拓展和行业治理的枢纽力量，干系有用专利超19万项，占全球比重约2/3；通达11年景为全球最大工业机器东说念主商场，近三年新增装机量占全球一半以上。”

当下，全球东说念主形机器东说念主商场正步入快速增长阶段。跟着期间的握住熟谙和本钱的逐步捏造，东说念主形机器东说念主在商场上的采纳度将显耀种植。动作新质分娩力主见中的新分娩尊府，其带动的产业智能化的发展趋势在异日或将成为国度从信息期间迈向数字信息期间的新符号。尤其是在中国等新兴商场，政府的强力撑持以及企业的积极布局，将大大促进东说念主形机器东说念主产业的发展。不错碰见的是，东说念主形机器东说念主将飞速为各个产业带来智能化变革的同期，成为各行业职责中不行或缺的一部分。要而论之，东说念主形机器东说念主异日发展远景渊博，是新质分娩力中不行或缺的一环，亦然异日各个产业智能化中关节的中枢。

（3）iPhone 16发布在即，紧要升级引发关注

知名科技记者马克·古尔曼当地时辰8月23日发文称，苹果公司筹划在9月10日举行本年最大的产物发布会，届时该公司将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。凭据咫尺爆料的信息来看，iPhone 16 系列量度将有 4 款机型，其中包括 iPhone 16、iPhone 16 Plus、iPhone 16 Pro 以及 iPhone 16 Pro Max。iPhone 16 全系配备灵动岛，其中 16 Pro 版屏幕大小为 6.3 英寸，16 Pro Max 屏幕大小为 6.9 英寸，模范版则莫得变化，全系运行 8GB 内存，全系配备拍摄按钮，全系引入 JPEG-XL 相片姿色。比拟之下，iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max诀别配备了6.1英寸和6.7英寸炫夸屏。

本年，iPhone 16全系将采纳A18芯片，其中，模范版为A18芯片，Pro版块为全新架构的A18 Pro芯片。该芯片采纳台积电“N3E”增强型3nm工艺。凭据跑分数据，A18 Pro处理器的中枢跑分在Geekbench 6单多核得分约为3500/8200分，相较于上一代的A17平平分为单核2906分、多核7231分，A18 Pro 单核跑分种植 20.5% 左右，多核跑分种植 13.4% 左右。

A18系列芯片的一大变化是将采纳“升级版神经引擎”，并大幅拉高内建中枢数目，实现指数级增长的算力和AI性能。升级后的神经引擎将大幅提高iPhone 16的东说念主工智能、机器学习性能，以撑持Apple Intelligence。Apple Intelligence 由多个高性能生成模子组成，这些模子专门针对用户的日常任务，何况不错动态适当他们面前的步履。Apple Intelligence 中内置的基础模子针对用户体验进行了微调，举例编写和纯粹文本、对见告进行优先级排序和追思、为用户与家东说念主和一又友的对话创建意义图像，以及采纳应用内操作来简化应用之间的交互。

⚫影像功能进一步升级，助力推论JPEG-XL姿色

欧美童模写真

iPhone 16 Pro在后置镜头上进行了较大幅度的升级，主摄规格保持不变，仍然是4800万像素，光圈为f/1.78，不错进行2X光学变焦拍照，单像素尺寸为1.22微米。超广角镜头将从蓝本的1200万像素升级到4800万像素，这颗镜头的单像素尺寸为0.7微米，拍照时会使用像素四合一期间，提供等效1.4微米的大像素。光圈由前代的 f/2.4 种植到了 f/2.2，有助于种植进光量，改进暗光条款下的拍摄阐扬。这颗新传感器的尺寸推测为 1/2.55"。与安卓阵营常见的 5000 万像素超广角镜头比拟，略小于 1/2.51" 的 IMX858（用于小米 14 Ultra），略大于 1/2.76”的三星 JN1 传感器（用于 vivo X100 Pro）。此外，苹果将在 iPhone 16 上操纵超广角镜头，初次提供微距拍摄功能。

长焦镜头上的升级显明，前年 iPhone 15 Pro Max 搭载的5 倍（等效焦距 120mm）长焦镜头本年将被下放到 iPhone 16 Pro 上，这颗镜头将不再是Pro Max机型的独占，它将取代iPhone 15 Pro上的3X长焦镜头。这颗长焦镜头的规格并莫得发生变化，仍为 1200 万像素与 f/2.8 光圈，但比拟安卓阵营的“超大杯”旗舰如故有不少差距。

除了 HEIF、JPEG、HEIF Max、ProRAW 与 ProRAW Max 姿色除外，苹果还将在 iPhone 16 系列上引入 JPEG-XL 相片姿色。JPEG-XL 是 JPEG 协会发起的下一代图像编码模范，与传统的 JPEG、GIF 与 PNG 等图像姿色比拟，JPEG-XL 领有更高的图像质地与压缩比率。JPEG XL 姿色能够在现存 JPEG 的基础上进行无损压缩，进一步减小大小，撑持高出 8bit 的色调位深、广色域图像以及 HDR 图像，此外还撑持大尺寸打印、全景相片、360° 相片以及连拍相片的存储。该姿色还对 Web 环境进行了优化，同期慷慨在平板电脑、手机上炫夸的需求。此外，JPEG-XL 还撑持动画、alpha 通说念、多图层、缩略图的存储等功能，适用于专科画廊、外交媒体、云存储等使用场景，何况开源免费。凭据JPEG协会的对比，该姿色在多方面起原于AVIF、HEIF 与 WebP等图像姿色。本次iPhone 16通知撑持JPEG-XL姿色将有望进一步推论该姿色的应用。

iPhone 16手机还将适配最新的捕捉按钮。这个捕捉按钮将出当今总共四款新 iPhone 上，位于开荒的右下角。当手机横向持持时，按钮的位置适值在相机特出的上方，用户的食指将当然放在新按钮上。这个按钮是电容式的，需要用手指触摸才略激活，不会在口袋中误触。它专门联想用于与相机应用步调配合使用，用户不错采纳启动苹果自家的相机应用或第三方应用。在相机应用中，这个按钮具有压力感应半按功能，不错与开发者 API 配合使用，举例锁定曝光和对焦，然后再统统按下以拍摄相片。由于其电容式特色，它还不错动作触控板使用，用户不错滑脱手指来实行不同的操作，如缩放、切换滤镜、调整曝光或布景虚化等。

4、 投资建议

8月要点关注五大具备角落改善的赛说念：船舶（集运、造船）、低空经济、东说念主工智能（AI手机、算力）、军工（买卖航天）、大消费。

从中永恒角度，咱们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模子的无间迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI买卖模式的落地、以及AI抵消费电子、机器东说念主等赋能），国产替代周期下干系产业链的自主可控（国产大模子、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中庸全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗入率加多。

02

政策端：政事局会议审议推动西部绽放发文献，房屋待业金轨制试点开启

政策端来看，上周主要有四个需要关注的标的。1）西部绽放发：8月23日，中共中央政事局召开会议，审议《进一步推动西部绽放发形成新形式的些许政策措施》。西部绽放发是我国区域调和发展政策机制的枢纽组成部分。从前年9月以来，枢纽区域调和发展政策，如东北振兴、中部崛起，西部绽放发皆有文献部署，新一轮区域发展政策正稳步鞭策；2）房屋待业金：8月23日，住建部副部长董开国清晰，磋议建立房屋体检、房屋待业金、房屋保障轨制，构建全人命周期房屋安全照料长效机制。咫尺，上海等22个城市正在试点。房屋待业金试点启动，老旧小区更正有望加速；3）开荒更新以旧换新：家电、能源开荒、新能源公交电板更换等开荒更新及以旧换新文献笃定发布，开荒更新以旧换新笃定进一步落地；4）核电：8月19日，国常会决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电技俩，共计11个核电机组，核准数目超预期。核电审批加速，产业景气上行，产业链多姿色有望无间受益。其中建议要点关注有望迎来密集录用期的核电开荒厂商。

1、政策专题：政事局会议审议推动西部绽放发干系文献，房屋待业金轨制试点加速

（1）政事局会议审议推动西部绽放发干系文献，新一轮区域发展正稳步鞭策

8月23日，中共中央政事局召开会议，审议《进一步推动西部绽放发形成新形式的些许政策措施》。会议指出，要聚焦大保护、绽放放、高质地发展，加速构建新发展形式，种植区域举座实力和可无间发展才略。联系部门要磋议提议有针对性的政策举措，务求实效。

西部绽放发是我国区域调和发展政策机制的枢纽组成部分。《决定》提议，“健全推动西部绽放发形成新形式、东北全面振兴取得新突破、中部地区加速崛起、东部地区加速鞭策当代化的轨制和政策体系。推动京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地区更好阐扬高质地发展能源源作用，优化长江经济带发展、黄河流域生态保护和高质地发展机制。高模范高质地鞭策雄安新区成就。推动成渝地区双城经济圈成就走深走实。健全主体功能区轨制体系，强化国土空间优化发展保障机制。完善区域一体化发展机制，构建跨行政区合作发展新机制，深化东中西部产业调和。完善促进海洋经济发展体制机制。”

（2）房屋待业金试点启动，老旧小区更正有望加速

房屋待业金试点启动。8月23日，国新办举行“推动高质地发展”系列主题新闻发布会（住房和城乡成就部）。在加速构建房地产发展新模式上，发布会提到，下一步要：1）完善住房供应体系，要点是加多保障性住房成就和供给。2）部署各地以编制实施住房发展筹划和年度住房发展筹划为抓手，建立“东说念主、房、地、钱”要素联动机制。3）有劲有序鞭策现房销售，指导所在采纳新的房地产开发技俩，在地皮出让时就商定实行现房销售，勾通执行制定配套政策。4）建立城市房地产融资调和机制校园春色 自拍偷拍，推出技俩“白名单”轨制，以城市为单元、以技俩为对象，给予合规技俩融资撑持，推动房地产开发企业融资从依赖主体信用向基于技俩情况转化。5）磋议建立房屋体检、房屋待业金、房屋保障轨制，构建全人命周期房屋安全照料长效机制。其中，住建部副部长董开国清晰，咫尺，上海等22个城市正在试点。房屋待业金，个东说念主账户通过交纳住宅专项维修资金已经存在，试点的要点是政府把群众账户建立起来。房屋待业金轨制建立，有助于落实老旧小区更正职责，卑鄙建材行业需求有望逐步复苏，防水、涂料、管材、保温材料等细分范围有望受益，建议无间关注。

（3） 开荒更新政策笃定进一步落地

上周，家电、能源开荒、新能源公交电板更换等开荒更新及以旧换新文献笃定发布，开荒更新以旧换新笃定进一步落地。具体来看，1）8月20日，工信部等八部门调剪发布对于作念好老旧新能源城市公交车辆安全有序更换能源电板职责的公告；2）8月21日，国度发展改革委员会、国度能源局印发《能源要点范围大范畴开荒更新实施决策》见告，决策中提议无间推动节能更正、供热更正和天真性更正“三改联动”，进一步捏造煤电机组能耗，种植机组天真调整才略；饱读舞开展老旧变电站和输电线路举座更正，加速更新运行年限较长、不慷慨运行要求的变压器、高压开关、无功抵偿、保护测控等开荒，提高电网运行安全才略等共八项要点任务；3）8月24日，商务部等4部门办公厅《对于进一步作念好家电以旧换新职责的见告》发布，其中提议各地要统筹使用中央与所在资金，对个东说念主消费者购买2级及以上能效或水效模范的雪柜、洗衣机、电视、空调、电脑、沸水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产物给给予旧换新补贴，补贴模范为产物最终销售价钱的15%，对购买1级及以上能效或水效的产物，出奇再给予产物最终销售价钱5%的补贴。

（4）国常会核准11个核电机组：核电审批加速，产业链多姿色有望无间受益

国常会一次性核准11个核电机组，高出商场预期，核电高景气无间，产业链多姿色有望直采纳益，建议无间关注。8月19日，国常会决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电技俩，共计11个核电机组，核准数目超预期。从核电审核情况来看，自2011年受到日本福岛核事故的影响，五年内核电机组核准数目大幅下落，仅在2012年核准通过3台，2015年核准通过8台，五年共11台，致使自2016年起，通达三年“零核准”。2019年重启复核后，核准数目上升，2022年、2023年新增核准数目均为10个。

关注核电开荒录用及功绩扫尾。核电机组成就周期苟简在5-7年。核电机组从取得核准至投产运行需要毒害多量时辰，以中广核防城港核电站4号机组为例，2016年12月23日开工成就，2024年5月28日端庄投产发电，历时约7年5个月。2023年4月，中国核电清晰，核电技俩的成就周期约5年，同期力求在取得核准后1年内开工。其中，中枢零部件从招标到后续收入证据普遍需要约三年周期。因此，以2019年核电技俩重启，2022年核电核准端庄干预快车说念来算，干系零部件企业核电功绩正处于功绩放量期，建议关注核电收入占比较高的零部件企业。

2、8.19-8.25枢纽政策梳理

03

全球不雅察：全球商场追踪

1、 全球股市行业阐扬

上玉成球股市涨跌分化，其中可选消费阐扬较好，其他行业普遍阐扬一般。具体来看，好意思股涨多跌少，房地产阐扬较好，能源阐扬一般；欧股涨多跌少，可选消费阐扬较好，信息期间阐扬一般；英国股市涨跌分化，材料阐扬较好，能源跌幅较大；日本股市涨跌分化，日常消费阐扬较好，能源跌幅较大；港股涨跌分化，电信服务阐扬较好，医疗保健跌幅较大；A股涨少跌多，电信服务阐扬较好，医疗保健跌幅较大。

2、 全球强势股与异动股简析

昔日一周领涨的200亿好意思元以上市值公司中，可选消费居多；昔日一周领跌的200亿好意思元以上市值公司中，信息期间居多。

异动股简析

【Seven&i】8月19日，日本便利店7-Eleven的母公司Seven&i发布公告清晰，证据已收到加拿大便利店巨头Alimentation Couche-Tard Inc.对于收购公司总共已刊行股份的守秘、不具抵制力的初步提案。这次公告称，Seven&i公司董事会成立了一个董事会十分委员会，由孤独外部董事组成，由董事会主席Stephen Hayes Dacus带领，审查该提案，之后将向ACT作出回话。受此影响，公司股价受到提振。

【Snowflake】8月22日好意思国数据云公司Snowflake公布了2025财年第二财季财报：第二财季营收8.69亿好意思元，分析师预期8.5亿好意思元；每股蚀本0.95好意思元，较前年同期蚀本0.69好意思元扩大，分析师预期蚀本0.89好意思元。指引方面，该公司量度全年产物收入33.6亿好意思元，高于此前预测的33亿好意思元及分析师预期的33.3亿好意思元；但重申量度全年调整后运牟利润率为3%。受此影响，公司股价出现较大跌幅。

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枢纽资讯速递

1、 国内枢纽资讯与产业政策

（1） 以旧换新——《商务部等4部门办公厅对于进一步作念好家电以旧换新职责的见告》（☆☆☆）

8月25日，商务部等4部门办公厅印发对于进一步作念好家电以旧换新职责的见告，要求各地要统筹使用中央与所在资金，对个东说念主消费者购买二级及以上能效或水效模范的雪柜、洗衣机、电视、空调、电脑、沸水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产物给给予旧换新补贴，补贴模范为产物最终销售价钱的15%，对购买一级及以上能效或水效的产物，出奇再给予产物最终销售价钱5%的补贴。每位消费者每类产物可补贴1件，每件补贴不高出2000元。

新闻来源：

https://ltfzs.mofcom.gov.cn/zcfg/art/2024/art_4110b6c0d01f4ea48b19be0855bbbecf.html

（2） 房地产——住建部：磋议建立房屋体检、房屋待业金、房屋保障三项轨制（☆☆☆）

8月23日，住房和城乡成就部副部长董开国在国务院新闻办公室举行的“推动高质地发展”系列主题新闻发布会上清晰，磋议建立房屋体检、房屋待业金、房屋保障这三项轨制，构建全人命周期的房屋安全照料长效机制，上海等22个城市咫尺正开展试点。其中，房屋待业金个东说念主的账户通过交纳住宅专项维修基金已经建立起来，试点的要点是政府将群众账户建立起来。

新闻来源：

https://www.cls.cn/detail/1773655

（3）核电——国常会核准五个核电：共11台核电机组（☆☆☆）

8月19日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电技俩。会议强调，安全是核电发展的人命线，要握住种植核电安全期间水和蔼风险防卫才略，加强全链条全范围安全监管，确保核电安全万无一失，促进行业永恒健康发展。这次核准的5个核电技俩，包括中核江苏徐圩一期工程，中广核广东陆丰一期工程、山东招远一期工程、浙江三澳二期工程，国度电投广西白龙一期工程，算计11台机组。

新闻来源：

https://www.cnenergynews.cn/hangye/2024/08/20/detail_news_20240820172919.html

（4）游戏——《黑神话：悟空》steam在线东说念主数调动高（☆☆☆）

8月20日上昼10点，《黑神话：悟空》端庄上线。8月23日，《黑神话：悟空》Steam 在线东说念主数已经握住冲突记录，通达三天刷榜，22日最高成绩高出 241 万，而前两天诀别为 235 万、222 万。《黑神话：悟空》共有四个版块，诀别为售价 268 元的数字模范版、328 元的数字豪华版、820 元的实体豪华版和 1998 元的实体储藏版。凭据 V 社公布的最新一周 Steam 平台销量榜，《黑神话：悟空》荣获全球最新一周销量冠军，并在好意思国、新加坡等 12 个地区实现霸榜。

新闻来源：

https://www.ithome.com/0/790/524.htm

（5）机器东说念主——2024世界机器东说念主大会在京开幕（☆☆）

8月21日，2024世界机器东说念主大会在北京开幕。大会以“共育新质分娩力 分享智能新异日”为主题，成就主论坛、专题论坛、展览会及大赛等步履，为机器东说念主范围产业交流、后果展示、调动合作等搭开国际化平台。工业和信息化部、北京市东说念主民政府、中国科学期间协会、国度当然科学基金委员会等联系单元，调理国工业发展组织、世界工程组织调清楚、国际机器东说念主调清楚、世界机器东说念主合作组织等国际机构，产业链陡立游要点企业、高校、科研院所、金融机构等700余位代表参加大会开幕式。169家企业将展出600余件调动产物，其中首发新品60余款。27款东说念主形机器东说念主整机将在展览会亮相，创往届之最。

新闻来源：

https://wap.miit.gov.cn/xwdt/gxdt/ldhd/art/2024/art_c2af30a43e4948cdae038f0a8c8291aa.html

（6）车路云——北京车路云一体化技俩招标发布 投资估算40.31亿元（☆）

8月21日，据北京市工程成就招标投标往复系统音信，北京市车路云一体化新式基础设施成就技俩已发布招标筹划。技俩位于北京市12个行政区和北京经济期间开发区，成就面积约2324肤浅公里，触及说念路路口6050个，投资估算为40.31亿元。招标范围包括新建详细杆7418根，利旧杆体33595根，电源电力管说念1074公里，电缆12281公里，光缆5387公里，路口聪惠详细箱6050套。量度招标公密告布时辰为2024年9月25日。

新闻来源：

https://www.cls.cn/detail/1770709

（7）房地产——近1.4万亿元融资获批 精确撑持房地产“白名单”技俩（☆☆）

8月21日，在国务院新闻办公室本日下昼举行“推动高质地发展”系列主题新闻发布会上，金融监管总局统计与风险监测司司长廖媛媛先容，城市调和机制所以城市为主体，以技俩为中心，在各方的奋发下，精确撑持了房地产技俩融资，取得阶段性见效。咫尺，买卖银行已审批“白名单”技俩5392个，审批通过的融资金额近1.4万亿元。在城市调和机制推动下，得当规定的“白名单”技俩实时取得了资金撑持，为促进技俩建成录用、保障购房主说念主正当权益、厚实房地产商场阐扬了积极作用。

新闻来源：

http://www.scio.gov.cn/live/2024/34488/tw/

（8）能源/开荒更新——两部门：印发《能源要点范围大范畴开荒更新实施决策》（☆☆☆）

8月21日，国度发展改革委办公厅、国度能源局详细司印发《能源要点范围大范畴开荒更新实施决策》，饱读舞开展老旧变电站和输电线路举座更正，加速更新运行年限较长、不慷慨运行要求的变压器、高压开关、无功抵偿、保护测控等开荒，提高电网运行安全才略。要点推动高海拔、高地震烈度、重覆冰、高寒地区、台风频发区、内涝频发区、山火频发地区输变电开荒更正更新，种植电网开荒防灾抗灾才略。适度超前成就配电网，种植配电网承载力，慷慨分散式新能源和电动汽车充电基础设施发展。要点鞭策老旧小区配变容量种植和线路、智能电表更正。阐扬中央预算内投资通常带动作用，积极鞭策农村电网安靖种植工程。推动柔性直流输电、交直流混联电网、低频输电、智能调度等先进期间研发和应用，加速鞭策电网数字化智能化升级更正，加速新一代集控站成就，种植电网控制和故障会诊才略。

新闻来源：

https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/202408/t20240821_1392506.html

（9）经济数据——国度能源局：7月份全社会用电量同比增长5.7%（☆☆）

8月22日，国度能源局发布7月份全社会用电量等数据。7月份，全社会用电量9396亿千瓦时，同比增长5.7%。从分产业用电看，第一产业用电量142亿千瓦时，同比增长1.5%；第二产业用电量5656亿千瓦时，同比增长5.0%；第三产业用电量1871亿千瓦时，同比增长7.8%；城乡住户活命用电量1727亿千瓦时，同比增长5.9%。

1~7月，全社会用电量累计55971亿千瓦时，同比增长7.7%，其中范畴以上工业发电量为53239亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量764亿千瓦时，同比增长7.5%；第二产业用电量36329亿千瓦时，同比增长6.6%；第三产业用电量10396亿千瓦时，同比增长11.0%；城乡住户活命用电量8482亿千瓦时，同比增长8.4%。

新闻来源：

https://www.cnstock.com/commonDetail/238539

（10）汽车/以旧换新——商务部：近两个月汽车以旧换新补贴苦求量快速增长（☆☆）

8月22日，商务部在例行新闻发布会上清晰，控制8月22日中午，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴苦求高出68万份，近一个月以来新增补贴苦求约34万份。汽车报废更新政策带动报废汽车回收量迅猛增长。1—7月，天下报废汽车回收350.9万辆，同比增长37.4%，其中5月、6月、7月同比诀别增长55.6%、72.9%和93.7%。

新闻来源：

https://www.mofcom.gov.cn/xwfbzt/2024/swbzkztxwfbh2024n8y22r/index.html

（11）固态电板——鹏辉能源固态电板新进展（☆☆）

8月21日盘前，鹏辉能源公众号发布音信称，2024鹏辉能源产物期间发布会将于8月28日召开，并使用了“全固态电板紧要突破”“固态电板确实的突破”“什物首秀”等表述。鹏辉能源随后发布费劲公告，线路一年内不会实现大皆量分娩，其骨子计议情况并未发生紧要变化，提醒投资者需警惕股价过度上升后的回落风险。

新闻来源：

https://www.sohu.com/a/802927413_121798711

（12）新能源汽车——欧盟对华电动汽车反补贴看望终裁清晰（☆☆）

当地时辰8月20日，欧盟委员会修改了对从中国入口的纯电动汽车（BEV）征收明确反补贴税的决定草案 。欧盟委员会在官网发布的一份公告中称，动作反补贴看望的一部分，欧盟委员会向干系利益方清晰中国电动汽车反补贴看望终裁草案，征求干系利益方对终裁草案的意见。凭据终裁草案，对于采纳欧盟抽样看望的3家中国车企，比亚迪将被征收17%的反补贴税，祥瑞汽车将被征收19.3%的反补贴税，上汽集团将被征收36.3%的反补贴税。其他未采纳抽样看望但配合欧盟看望的中国车企将被征收21.3%的反补贴税，其他未配合欧盟看望的中国车企将被征收36.3%的反补贴税。

针对欧盟对华电动汽车反补贴看望终裁清晰，中国商务部新闻发言东说念主20日称，欧方仍对峙格外作念法，中方对此执意反对、高度体恤，将采纳一切必要措施，执意捍卫中国企业的方正权益。

新闻来源：

https://www.esmchina.com/news/12164.html

（13）直播——《上海市推动直播经济高质地发展三年行动筹划（2024－2026年）》（☆☆）

8月19日，市委副秘书、市长龚正主办召开市政府常务会议，要求按照市委部署，推动直播经济高质地发展。会议原则首肯《上海市推动直播经济高质地发展三年行动筹划（2024－2026年）》并指出，动作数字期间的调动式经济形态，我市直播经济快速发展。要加速完善产业生态圈，加强主体培育，优化详细服务，作念强头部直播平台。要遵守种植经济孝顺度，既促进商品销售，也种植服务消费，精确推送商旅文学资源，引发餐饮、文化、旅游、体育等消费潜能。要促进行业发展范例化，对峙正确价值导向，对峙包容审慎监管，建立健全容错纠错机制。

新闻来源：

https://sww.sh.gov.cn/swdt/20240822/c46b1ae6cbcb411399eb6442b28b4848.html

2、 国外枢纽资讯与产业政策

（1）好意思国经济数据——好意思国控制3月的一年非农做事总东说念主数下修81.8万东说念主（☆☆）

8月21日，好意思国劳工部的劳工统计局（BLS）公布了控制3月的昔日一年非农做事初步修正数据。阐发炫夸，从2023年4月到2024年3月的12个月期间，好意思国经济创造的做事岗亭比最初阐发的少了81.8万个。动作对非农做事数据的初步年度基准修正的一部分，劳工统计局清晰，骨子的做事增长比最初阐发的290万减少了近30%，修正后的总做事岗亭水平下落了0.5%，是自2009年以来最大的降幅。

新闻来源：

http://www.dyhjw.com/gold/20240822-94049.html

（2）好意思国经济数据——好意思联储会议纪要：量度9月降息（☆☆☆）

当地时辰8月21日，好意思联储公布联邦公开商场委员会（FOMC）7月30日至31日的会议纪要。会议纪要炫夸，好意思联储决定7月仍放缓加息标准，将联邦基金利率宗旨区间赓续看护在5.25%至5.50%之间。会议纪要炫夸，部分与会者觉得7月有降息的根由，但“绝大多数”官员觉得9月份降息可能更为合适。凭据会议纪要，与会者们觉得，通胀的上行风险已经捏造，险些总共委员皆觉得通胀会无间回落，此外，做事下行风险被觉得有所加多。与会者指出，消弱政策过晚或过少可能会过度削弱经济步履或做事。

新闻来源：

https://finance.sina.com.cn/roll/2024-08-22/doc-incknpii8622608.shtml

（3）新能源汽车——欧盟对中国入口纯电动汽车征收 9~36.3% 最终反补贴税，商务部回话称“执意反对”（☆☆）

8 月 20 日，欧盟端庄清晰了对从中国入口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案，征收 9~36.3% 最终反补贴税，后续将于 11 月 4 日前作出最终裁定。对于这一草案，据央视新闻 8 月 20 日晚报说念，商务部新闻发言东说念主回话称：中方屡次指出，欧方对华电动汽车反补贴看望预设论断，在看望各姿色的作念法均回击其承诺的“客不雅、公正、非脑怒、透明”原则，也不得当世贸组织规定，所以“刚正竞争”为名行“不刚正竞争”之实。

新闻来源：

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1807974721125617935&wfr=spider&for=pc

（4）半导体芯片——台积电德国厂动土，董事长魏哲家谈本钱上升或示意将加价（☆☆）

8月20日，台积电位于欧洲的首座12英寸厂于德国德累斯顿举行动土庆典，董事长魏哲家出席致词时清晰，采纳落脚德累斯顿，主要考量临近客户、招募东说念主才等要素，同期也作念了好多保护环境的奋发，惟也因而导致本钱上升，因此“会与客户有更多扣问”。魏哲家虽未明白点出“要加价”，与会业界东说念主士从“本钱上升”、“会与客户有更多扣问”等用字解读，“台积电应该便是会调整外洋厂区价钱”。台积电向来不辩驳听说晶圆代工报价变化。

新闻来源：

https://www.msn.cn/zh-cn/news/other/台积电德国厂动土-董事长魏哲家谈成本上升或暗示将涨价/ar-AA1p8WOv?ocid=BingNewsSerp

（5）半导体——好意思国超威半导体公司将斥资49亿好意思元收购服务器制造商ZT（☆☆）

好意思国当地时辰8月19日，好意思国超威半导体公司（AMD）发布公告，拟通过现款加股票的姿色，以49亿好意思元收购服务器制造商ZT Systems。AMD的CEO清晰，收购ZT Systems将种植AMD图形处理器举座销量并加速芯片迭代进展。AMD被视为英伟达在东说念主工智能处理器范围最接近的竞争敌手，这一收购完成后，概况将为其追逐英伟达加多更多筹码。受此影响，AMD股价周一上升高出4%。

新闻来源：

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1807871162111163988

（6）新能源汽车——松下联袂斯巴鲁与马自达，共谋电动车电板范围合作（☆☆）

8月20日，松下通知与斯巴鲁、马自达达成条约，共同鞭策电动车电板期间的研发与应用。此举符号着三家公司在电动车商场的深度整合，旨在通过资源分享和期间调动，种植产物。合作将聚焦于电板性能的种植，包括能量密度和充电效率，以慷慨日益增长的电动车商场需求。

新闻来源：

https://www.msn.cn/zh-cn/news/other/松下与斯巴鲁-马自达合作-电动车电池领域新动向/ar-AA1p5Vna

（7）东说念主工智能——英伟达首个AI NPC入驻游戏 玩家可语音对话和NPC交流（☆☆）

据8月21日报说念，英伟达放出一段游戏demo，玩家不错用语音对话的姿色和NPC交流，了解关卡宗旨、优化装备配置，随后调整火器配色初始搏斗。NVIDIA ACE是一个允许开发者通过生成式AI创建智能游戏NPC的平台。简而言之，ACE不错创建出前所未有的全语音、全动态视频游戏变装

新闻来源：

https://www.msn.cn/zh-cn/news/other/英伟达首个ai-npc入驻游戏-玩家可语音对话和npc交流/ar-AA1pbE7e

（8）东说念主工智能——OpenAI发布新功能，允许企业基于自派系据定制最强AI模子（☆☆）

当地时辰8月20日， OpenAI发布了一项新功能，将允许企业客户使用我方的公司数据来定制这家东说念主工智能 (AI) 初创公司最强盛的模子GPT-4o。这在东说念主工智能行业中不时称为微调。微调允许现存的东说念主工智能模子采纳联系特定任务或主题范围的出奇信息的西席。濒临商场上开阔科技公司的模子定制服务，OpenAI API产物驾驭奥利维尔·戈德蒙（Olivier Godement）强调，OpenAI致力于通过与企业建立径直合作关系，简化并加速客户对其顶级模子的调整过程，幸免用户转向外部服务或性能较弱的替代品。据OpenAI定制职责软件工程师约翰·阿拉德（John Allard）先容，微调过程平均耗时约一两个小时。初期，微调仅限于文本数据，暂不撑持图像或其他媒身姿色。

新闻来源：

https://new.qq.com/rain/a/20240821A03EG000

（9）新能源汽车——特朗普称当选后推敲取消购买电动汽车的联邦税收抵免（☆☆）

据财联社8月20日报说念，好意思国共和党总统候选东说念主特朗普当地时辰19日在采纳媒体采访时清晰，要是当选，他将推敲取消购买电动汽车最高7500好意思元的联邦税收抵免，并怡悦推敲为特斯拉公司首席实行官（CEO）马斯克提供好意思国内阁或看护人职位。马斯克当地时辰19日晚在外交媒体X上配图并发文称，“我怡悦效劳”。在8月12日于外交平台X上的直播对话中，马斯克清晰，愿在异日可能出现的特朗普政府中任职，匡助控制政府开支。

新闻来源：

https://www.cls.cn/detail/1769666

（10）医药——好意思国FDA阻隔Regeneron血癌休养药物苦求（☆☆）

8月20日，制药公司Regeneron清晰，好意思国食物和药物照料局（FDA）阻隔了其血癌休养药物linvoseltamab的苦求。FDA确定的一个可批准性问题与另一家公司候选产物的第三方填充/制品制造商的预批准查验联系。该第三方已经告诉Regeneron，它信服问题已经贬责，并恭候在异日几个月再行查验。Regeneron清晰，其将与第三方制造商和FDA密切合作，为患者提供linvoseltamab，因为大多数患者复发并需要出奇的休养。

新闻来源：

https://news.10jqka.com.cn/20240821/c660987290.shtml

3、全球要点科技公司追踪

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干系阐发

《首款国产3A大作《黑神话：悟空》预售火爆， 智能眼镜热度重启-全球产业趋势追踪周报（0819）》

《鸿蒙智行享界S9发布， Figure发布第二代东说念主形机器东说念主-全球产业趋势追踪周报（0812）》

《中国版“星链”开拔，政策加码低空经济-全球产业趋势追踪周报（0805）》

《Meta发布最强开源大模子，以旧换新政策超预期-全球产业趋势追踪周报（0729）》

《各部委学习三中全会精神后皆作念了哪些部署？-全球产业趋势追踪周报（0722）》

《萝卜快跑开放载东说念主测试运营服务，Neuralink通知脑机接口新进展-全球产业趋势追踪周报（0715）》

《Meta推出文生3D模子，调动医药迎政策撑持-全球产业趋势追踪周报（0708）》

《广东通知氢能高速示范决策实施，国产大模子迎发展机遇-全球产业趋势追踪周报（0701）》

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